A recente crise da guerra entre Israel e Irã deixou o Estreito de Ormuz mais perto do que nunca do fechamento. Analistas alertam que a próxima rodada de escalada pode abalar os mercados globais, com a Europa arcando com os custos mais altos.
Stasa Salacanin
26 DE JUNHO DE 2025
Crédito da foto: The Cradle
“Será que [a guerra entre Israel e Irã] pode começar de novo? Acho que algum dia pode. Talvez possa começar em breve”, alertou o presidente dos EUA, Donald Trump, na quarta-feira.
O comentário – feito um dia após um cessar-fogo imposto pelos EUA interromper as hostilidades diretas entre o Irã e o Estado ocupante – captura a calma precária no Oeste da Ásia.
Embora os mísseis tenham parado de voar, o Irã ainda precisa subir muito na escala da escalada. Muitas de suas cartas de dissuasão permaneceram sem uso – a principal delas, a ameaça não militar de fechar o Estreito de Ormuz. Como apontaram analistas, esse ponto de estrangulamento estratégico nunca esteve fora de questão. E se a guerra recomeçasse, poderia ser a primeira alavanca a ser acionada.
A um passo da catástrofe
A guerra direta entre Israel e Irã, que eclodiu em 13 de junho – desencadeada por ataques aéreos israelenses contra instalações militares, cientistas nucleares e comandantes de forças iranianos – levantou temores imediatos de uma interrupção catastrófica no fornecimento de petróleo e gás.
Analistas alertam que qualquer bloqueio ao Estreito de Ormuz poderia elevar os preços da energia e desencadear uma recessão global. E, embora um cessar-fogo provisório esteja em vigor, a região permanece em alerta, e os piores cenários ainda se avizinham.
Poucas horas após os ataques dos EUA às instalações de enriquecimento de urânio do Irã, o parlamento iraniano votou por ampla maioria pelo fechamento do Estreito de Ormuz – uma artéria vital para o tráfego mundial de petróleo e gás natural liquefeito (GNL). O Irã também lançou um ataque de mísseis de retaliação contra bases militares americanas no Catar, com explosões relatadas sobre Doha.
Cerca de um quarto do comércio mundial de petróleo, ou entre 15 e 19 milhões de barris de petróleo por dia, é transportado pelo Estreito de Ormuz, que conecta o Golfo Pérsico ao Oceano Índico. Além disso, 85 milhões de toneladas de GNL do Catar e dos Emirados Árabes Unidos foram transportadas pelo Estreito de Ormuz no ano passado, atendendo a 20% das necessidades globais.
Mapa do Golfo Pérsico mostrando a localização estratégica do Estreito de Ormuz.
Mercados de petróleo reagem, mas não como esperado
Surpreendentemente, o impacto inicial da guerra nos mercados de petróleo e gás foi modesto. O petróleo Brent subiu gradualmente para US$ 79 por barril – apenas US$ 9 acima de sua cotação pré-conflito. O petróleo bruto dos EUA, no entanto, caiu acentuadamente 7,2%, para US$ 68,51 por barril, marcando uma das maiores quedas em um único dia na história recente. Mesmo que a queda acentuada se deva à resposta simbólica do Irã aos ataques dos EUA, os riscos permanecem.
O Dr. Cyril Widdershoven, analista veterano de energia e defesa do Oeste Asiático, disse ao The Cradle que os principais riscos residem na volatilidade dos preços e na potencial escassez de diesel e gasolina. Mas ele insiste que não houve escassez imediata de oferta, citando as reservas estratégicas da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) e o recente acúmulo de estoques pela China.
No entanto, Chris Weafer, cofundador da Macro Advisory e ex-estrategista-chefe do Sberbank-CIB, faz um alerta severo:
“Se a paralisação durar uma semana ou mais, então podemos facilmente estar olhando para US$ 150 por barril. É muito difícil prever o preço correto, mas um volume significativo de oferta seria removido e, com um cronograma incerto, ou mesmo desconhecido, isso poderia empurrar o preço do petróleo para qualquer nível em um curto período.”
Também em entrevista ao The Cradle, o Dr. Mamdouh G. Salameh, economista internacional especializado em petróleo e ex-professor de economia da energia na ESCP Europe Business School, em Londres, observa que, embora a Arábia Saudita, os Emirados Árabes Unidos e o Irã possuam alguns oleodutos que contornam Ormuz – potencialmente reduzindo os embarques interrompidos de 20 milhões para 17 milhões de barris por dia – o impacto ainda seria severo o suficiente para causar danos significativos à economia global:
“Se o Irã bloquear o Estreito de Ormuz, isso de fato mergulhará a economia global em sua pior crise petrolífera desde o embargo árabe em 1973.”
Widdershoven acrescenta que, no caso de uma guerra em larga escala – onde locais importantes como Abqaiq e Fujairah fossem destruídos – os reparos poderiam levar mais de cinco meses. Ele afirma que tal cenário elevaria os preços do petróleo bem acima de US$ 150 por barril, embora os sinais atuais do mercado, de acordo com os principais participantes, não sugiram perigo imediato.
Mesmo com a “surpresa” do cessar-fogo, Widdershoven concorda com Trump que pode ser apenas uma pausa entre as rodadas. “A opção geral de fechar Ormuz está sempre na mente dos analistas, mas principalmente de políticos e especuladores.”
A ameaça do bloqueio está longe de acabar
O pior cenário ainda não se materializou. Mas Salameh nos lembra do que o Irã prometeu há muito tempo: se suas exportações de petróleo bruto forem bloqueadas por Ormuz, ele também bloqueará a exportação de outros países.
Tal cenário, explica ele, provavelmente ocorreria após ataques israelenses ao armazenamento de petróleo bruto do Irã na Ilha de Kharg ou outros ativos energéticos importantes, ou se os EUA intensificassem os ataques às instalações nucleares do Irã – particularmente a principal instalação de Fordow.
Como ambas as pré-condições foram atendidas, não é surpreendente que o parlamento iraniano tenha votado pelo fechamento do estreito. Embora a votação não seja vinculativa – com a autoridade final cabendo ao Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã – a medida pode ser traduzida como uma tentativa de mostrar força e enviar um alerta, já que este seria um dos poucos meios estratégicos de dissuasão do Irã.
Salameh está convencido de que, em caso de um conflito contínuo ou novo com os EUA, “o Irã certamente interromperá a navegação no estreito”.
Weafer concorda com o alerta. “A estratégia do Irã provavelmente será escalar rapidamente para que os países do Golfo Pérsico e da Ásia, embora claramente irritados com o Irã, também comecem a pressionar os EUA para reduzir a tensão devido aos danos às suas respectivas economias”.
E o Irã pode nem precisar afundar petroleiros para fazer valer seu ponto. Atacar navios por si só provavelmente elevaria os prêmios de seguro, reduzindo os volumes de comércio e elevando muito os preços ao consumidor final, sugere Weafer. O risco por si só é suficiente para prejudicar economias globais frágeis.
Widdershoven, no entanto, permanece cético quanto à possibilidade de o Irã tomar a iniciativa. “Teerã vem ameaçando há décadas, mas nunca o fez ou não conseguiu fazê-lo. Também pressionaria os vizinhos árabes a uma posição anti-Irã em larga escala, não deixando margem de manobra suficiente para que Teerã se manifeste de fato.” Em sua opinião, Teerã não gostaria que seus únicos aliados comerciais, como China e Índia, também se irritassem com eles.
No entanto, Salameh não está convencido de que esses aliados deteriam Teerã. Nem o Conselho de Cooperação do Golfo (CCG) nem a China poderiam dissuadir o Irã, argumenta ele:
“Nem o Irã se importaria em ficar isolado, já que não tem outras opções – e também sabendo que seus verdadeiros aliados, particularmente China e Rússia, jamais o abandonarão.”
O curinga “proxy”
Widdershoven alerta que os aliados do Irã no Eixo da Resistência podem representar uma ameaça ainda maior do que a própria Teerã.
Embora os EUA e o governo liderado por Ansarallah no Iêmen tenham concordado com um cessar-fogo no início de maio, Sanaa anunciou que vem coordenando com Teerã e supostamente disparou vários mísseis contra Jaffa em 13 de junho.
Se as hostilidades entre Irã e EUA reacenderem, Weafer acredita que a navegação no Mar Vermelho seria novamente atacada pelo Iêmen. Salameh vai além, observando que, se o conflito recomeçar, Irã e Iêmen poderiam bloquear tanto Ormuz quanto Bab al-Mandeb. “O crescimento econômico global poderia facilmente encolher de dois a três por cento.”
Ele estima que um fechamento de dois meses do Estreito de Ormuz poderia custar à economia global cerca de US$ 5 trilhões em uma base anualizada.
Um fechamento de Ormuz também sufocaria os mercados de gás. Cerca de um quinto do GNL global – principalmente do Catar – transita pela estreita hidrovia. Embora o Dr. Widdershoven afirme que isso não desencadearia uma recessão global, ele admite que os mercados de energia europeus enfrentariam grave escassez e inflação crescente.
Salameh alerta que a UE será a que mais sofrerá. Ela se tornará mais dependente do GNL americano, que custa de duas a quatro vezes mais do que o gás canalizado russo. Isso enfraquecerá ainda mais uma economia já emaciada.
Por enquanto, os cenários sombrios foram evitados e o impacto nos mercados de energia foi surpreendentemente limitado. Mas, sem uma paz duradoura à vista e com a escalada regional se desenrolando em poucos dias, choques futuros podem vir mais rápido – e atingir com mais força.
Fonte: The Cradle